ABD ve İsrail'in Orta Doğu'da başlattığı savaşın ardından küresel piyasalarda artan belirsizlik, yatırımcıların stratejilerini de değiştirdi. Savaş sürecinde doların güç kazanması, yüksek faiz sunan para birimlerine yönelik ilgiyi artırırken, Türk lirası carry trade işlemlerinde en fazla kazandıran para birimleri arasında yer aldı.
Verilere göre, savaşın başladığı şubat ayı sonundan bu yana Türk lirasında carry getirisi yüzde 6,50 olarak gerçekleşti. Gelişmekte olan ülkeler arasında bu dönemde Türk lirasından daha yüksek getiri sağlayan tek para birimi ise yüzde 16,16 ile Kolombiya pesosu oldu.
Aynı dönemde en zayıf performans gösteren para birimi ise yüzde 7,48 kayıpla Tayland bahtı olarak kayıtlara geçti.
Türk lirasında carry avantajının sürmesi bekleniyor
Piyasalardaki forward fiyatlamaları da Türk lirasının carry trade açısından cazibesini koruduğuna işaret ediyor. Bloomberg tarafından derlenen beklentilere göre dolar/TL kurunun yılın üçüncü çeyreğinde 48,95 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülürken, forward işlemlerinde kur 49,97 seviyesinde fiyatlanıyor.
Yıl sonuna ilişkin beklentilerde de benzer tablo dikkat çekiyor. Dolar/TL için medyan tahmin 51 seviyesinde bulunurken, forward piyasasında kurun 53,85 seviyelerinde oluştuğu görülüyor.
Carry trade stratejilerinde doların ağırlığı azalıyor
Küresel piyasalarda son aylarda doların yeniden değer kazanması, carry trade stratejilerinde de değişime neden oldu. Geçen yıl zayıf seyreden dolar, gelişmekte olan ülke para birimlerini desteklerken, son dönemde güçlenmesi yatırımcıları farklı finansman kaynaklarına yönlendirdi.
Özellikle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına ilişkin beklentiler ve faizlerin yüksek kalacağı öngörüleri doları desteklerken, birçok uluslararası yatırım kuruluşunun yüksek getirili gelişmekte olan ülke para birimlerine yatırım yaparken dolar yerine alternatif para birimlerini tercih etmeye başladığı belirtiliyor.
Yüksek faiz politikası sayesinde Türk lirası ise carry trade yatırımcıları açısından cazibesini koruyan para birimleri arasında yer almaya devam ediyor.
