ABD Merkez Bankası (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştireceği para politikası toplantısına enflasyon baskılarının yeniden güç kazandığı bir ortamda giriyor. Orta Doğu'da tırmanan gerilim nedeniyle yükselen petrol fiyatları, yapay zeka yatırımlarının desteklediği güçlü talep ve ABD Başkanı Donald Trump yönetiminin açıkladığı yeni gümrük vergileri, faiz artışı ihtimalini yeniden gündeme taşıdı. Haziran ayında enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesiyle oluşan iyimser hava ise son gelişmelerin ardından zayıfladı.
Piyasalar faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladı
Son günlerde yatırımcıların Fed'in bu haftaki toplantıda faiz artırabileceğine yönelik beklentileri belirgin şekilde yükseldi. Geçen hafta faiz artışı olasılığı piyasalarda bir ara yüzde 40 seviyesine yaklaştı. Artan jeopolitik riskler ve enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu yeniden hızlandırabileceği değerlendirilirken, Fed'in faizleri sabit bırakması halinde bile kararın oy birliğiyle çıkmayabileceği konuşuluyor. Ekonomistler, toplantıda karşı oyların gündeme gelmesinin sürpriz olmayacağını ifade ediyor.
Petrol ve jeopolitik riskler enflasyon endişesini artırdı
Vanguard Kıdemli Portföy Yöneticisi Alex Payne, Orta Doğu'da çatışmaların yeniden şiddetlenmesinin petrol fiyatlarında yeni yükseliş riskini beraberinde getirdiğini belirtti. Payne, "Orta Doğu'daki çatışma belirgin şekilde tırmanıyor ve petrol fiyatlarının buradan çok daha yüksek seviyelere çıkma riski arttı" dedi. Piyasaların bu gelişmeleri enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceği yönünde fiyatladığını söyleyen Payne, jeopolitik gelişmelerin Fed'in karar sürecini doğrudan etkileyebileceğini dile getirdi.
Fed üyeleri arasında görüş ayrılığı büyüyor
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, enflasyonun Fed'in yüzde 2 hedefinden hâlâ uzak olduğunu belirterek faizlerin "ılımlı ölçüde daha yüksek" olması gerektiğini savundu. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise mevcut tabloda enflasyonun istihdamdan daha büyük bir risk oluşturduğunu ifade ederek, iki temel hedef arasında bir çelişki görmediğini söyledi. Her iki ismin de bu haftaki toplantıda oy kullanacak olması, faiz kararı üzerindeki tartışmaları daha da dikkat çekici hale getirdi.
Yapay zeka ve gümrük vergileri de baskıyı artırıyor
New Century Advisors Başekonomisti Claudia Sahm, Fed içinde faiz artışını destekleyen küçük ancak etkili bir grubun bulunduğunu söyledi. Sahm, "Fed yetkililerini dinlediğinizde Logan ve Hammack gibi küçük bir grubun faiz artışına başlamaya hazır olduğu açıkça görülüyor" değerlendirmesinde bulundu. Geçen ay yayımlanan Fed toplantı tutanaklarında da yapay zeka kaynaklı talep artışı, Orta Doğu'daki gelişmeler ve yeni gümrük vergilerinin enflasyonu beklenenden uzun süre yüksek tutabileceği yönündeki değerlendirmelerin öne çıktığı görülmüştü. Bu nedenle piyasalar, Fed'in bu haftaki toplantısından çıkacak mesajların yılın geri kalanına ilişkin para politikası açısından belirleyici olacağını değerlendiriyor.
