Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, 2026 Enflasyon Raporu sunumunda küresel jeopolitik gelişmelerin ekonomi üzerindeki etkilerine dikkat çekti. ABD-İsrail çatışmasının ardından artan enerji maliyetlerinin enflasyon görünümünü bozduğunu belirten Karahan, 2026 ara hedefinin yüzde 16’dan yüzde 24’e yükseltildiğini açıkladı. 2027 ve 2028 hedeflerinde de yukarı yönlü revizyon yapılırken, enflasyonun orta vadede yüzde 5’e gerilemesinin hedeflendiği ifade edildi. Karahan, sıkı para politikası duruşunun korunacağını vurguladı.
Savaş ve enerji fiyatları enflasyonu yukarı çekti
Karahan, Orta Doğu’da başlayan jeopolitik gerilimin küresel ekonomide yeni bir risk dönemi oluşturduğunu söyledi. Özellikle enerji ve ulaştırma maliyetlerindeki artışın enflasyona hızlı şekilde yansıdığını belirtti. Hürmüz Boğazı’ndaki gelişmelerin enerji arzı açısından risk oluşturduğunu ifade eden Karahan, bu durumun küresel fiyatları yukarı çektiğini kaydetti. Enerji dışı kalemlerde de fiyat artışlarının sürdüğünü ve belirsizliğin tüketici ile üretici güvenini zayıflattığını dile getirdi.
Küresel ekonomi ve para politikalarında değişim
Karahan, savaşın yalnızca Türkiye’yi değil küresel ekonomiyi de etkilediğini belirterek 2026’da dünya ekonomisinde ivme kaybı beklendiğini söyledi. Gelişmiş ülkelerde faiz indirimlerinin ertelendiğini, bazı ülkelerde ise faiz artışı ihtimalinin gündeme geldiğini aktardı. Fed’in faizleri sabit tutmasının beklendiğini, Avrupa Merkez Bankası’nın ise yılın ikinci yarısında faiz artışı yapabileceğinin öngörüldüğünü ifade etti. Bu gelişmelerin küresel risk iştahı ve sermaye hareketleri üzerinde etkili olacağını vurguladı.
İç talep, üretim ve işgücü verileri
TCMB Başkanı Karahan, talep koşullarının genel olarak dengeli seyrettiğini ve dezenflasyonist görünümün sürdüğünü söyledi. Sanayi üretiminin yatay seyrettiğini, kapasite kullanımında sınırlı artış görüldüğünü belirtti. İşsizlik oranlarının tarihsel ortalamaların altında olduğunu ancak geniş tanımlı göstergelerin işgücü piyasasında daha az sıkılık sinyali verdiğini ifade etti. İhracatta artış, ithalatta ise düşüş görüldüğünü de aktardı.
Enflasyon görünümü ve riskler
Karahan, enflasyonun yüksek seyrini koruduğunu ve özellikle gıda fiyatlarının enflasyona yukarı yönlü katkı yaptığını söyledi. Jeopolitik gelişmelerin yakın dönem enflasyon görünümünde belirleyici olduğunu vurgulayan Karahan, kira ve eğitim kalemlerinde ise dezenflasyonu destekleyen bir düşüş görüldüğünü belirtti. Enflasyon beklentilerinde bozulma yaşandığını da ifade etti. Savaşın süresinin enflasyon görünümü açısından kritik bir risk olduğunu söyledi.
Para politikası ve makroihtiyati adımlar
TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu koruduğunu belirten Karahan, politika faizinin mart ve nisanda sabit tutulduğunu söyledi. TL mevduatı destekleyen, kredi büyümesini sınırlayan ve likiditeyi yöneten makroihtiyati tedbirlerin sürdüğünü ifade etti. Kredi büyümesinde yavaşlama görüldüğünü, bireysel kredilerde ise kompozisyon değişimi yaşandığını aktardı. Hanehalkının döviz talebinin sınırlı kaldığını ve rezervlerin güçlü seviyesini koruduğunu belirtti.
Enflasyon tahminleri ve ara hedef güncellemesi
TCMB, 2026 ortalama petrol fiyatı tahminini 60,9 dolardan 89,4 dolara yükseltti. 2026 gıda fiyatı artış tahmini ise yüzde 19’dan yüzde 26,3’e çıkarıldı. Buna paralel olarak 2026 enflasyon ara hedefi yüzde 16’dan yüzde 24’e, 2027 hedefi yüzde 9’dan yüzde 15’e, 2028 hedefi ise yüzde 8’den yüzde 9’a revize edildi. TCMB, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 26, 2027 sonunda yüzde 15 ve 2028 sonunda yüzde 9 seviyesine gerilemesini beklediğini açıkladı. Orta vadede ise hedefin yüzde 5 olduğu ifade edildi.
