Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın Haziran ayı faiz kararına ilişkin beklentiler netleşti. Bloomberg HT tarafından piyasa katılımcılarıyla yapılan ankete göre, TCMB’nin gelecek toplantıda politika faizini değiştirmeyerek yüzde 37 seviyesinde sabit tutması öngörülüyor. Ankete 16 kurum katılırken, katılımcıların büyük çoğunluğu Merkez Bankası’nın mevcut sıkı para politikası duruşunu sürdüreceği görüşünde birleşti. Bu durum, enflasyonla mücadele sürecinde “bekle-gör” yaklaşımının devam edeceği şeklinde yorumlanıyor.
Faiz indirimi beklentisi ileri tarihe kaydı
Anket sonuçlarına göre piyasalarda faiz indirimi beklentisi ötelendi. Katılımcıların çoğunluğu ilk indirim için Eylül ayını işaret ederken, bazı kurumlar Temmuz ayını olası en erken tarih olarak değerlendirdi. Bir önceki anket dönemine kıyasla faiz indirimi beklentisinin yaklaşık iki ay ileriye kayması dikkat çekti. En uzak beklentilerde ise indirim sürecinin 2027 yılına kadar uzanabileceği öngörülüyor.
2026 sonu faiz tahmini yükseldi
Katılımcıların 2026 yıl sonuna ilişkin politika faizi beklentileri de yukarı yönlü revize edildi. Ortalama beklenti yüzde 34 seviyesine yükselirken, bu oran bir önceki anket dönemine göre yaklaşık 400 baz puanlık artışa işaret etti. Yıl sonu tahminlerinde en yüksek beklenti yüzde 37, en düşük beklenti ise yüzde 32 seviyesinde oluştu. Bu tablo, faizlerin daha uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı beklentisini güçlendirdi.
Repo geçişi beklentileri değişti
Ankette TCMB’nin fonlama yöntemine ilişkin beklentiler de yer aldı. Katılımcıların bir bölümü haftalık repo fonlamasına geçişin Temmuz ayında başlayacağını öngörürken, bazı kurumlar bu geçişin Haziran ayında gerçekleşebileceğini belirtti. Önceki ankette çoğunluk beklentisi Haziran ayı yönündeydi. Bu değişim, para politikasında normalleşmenin daha temkinli ilerleyebileceği şeklinde değerlendirildi.
Küresel riskler beklentileri etkiliyor
Faiz beklentilerinde küresel gelişmeler ve jeopolitik riskler belirleyici olmaya devam ediyor. Özellikle enerji fiyatları, dış finansman koşulları ve bölgesel gerilimler, TCMB’nin karar sürecine ilişkin beklentileri şekillendiriyor. Katılımcılar ayrıca İran ve bölgesel belirsizliklerin de faiz indirimi beklentilerini geciktiren unsurlar arasında olduğunu belirtiyor. Genel tabloya göre piyasalar, TCMB’nin Haziran toplantısında faiz indirimi yerine mevcut sıkı para politikasını korumasını bekliyor. Bu durum, kısa vadede para politikasında değişiklik olmayacağı yönündeki beklentiyi güçlendiriyor.