Türkiye İstatistik Kurumu’nun ağustos ayına ilişkin yatırım araçları verilerine göre geçen ay yatırımcısına en fazla kazandıran araç külçe altın oldu. Ekonomist Muhammet Bayram, aylık enflasyonun yüzde 1,84 olduğu ağustosta külçe altının yüzde 7,93 getiri sağladığını belirterek, yatırımcının enflasyonun üzerinde yaklaşık yüzde 10’luk bir performans elde ettiğini söyledi.
“Altın güvenilir para birimi”
Altın fiyatlarının yüksek seviyelerde bulunmasına rağmen yatırımcı ilgisinin sürdüğünü belirten Bayram, yatırımcıların bankalardaki gram altın, altın sertifikası ve fiziki altın gibi farklı araçlarla alım yapmaya devam ettiğini ifade etti. Dünyada bazı ülkelerin rezerv politikalarında yaptığı değişikliklere de dikkat çeken Bayram, Rusya’ya ait varlıkların dondurulmasının ardından rezerv aracı olarak altının öneminin arttığını savundu. Bayram, merkez bankalarının altın almaya devam etmesini de bu eğilimin göstergelerinden biri olarak değerlendirdi.
Altında dolar endeksi kritik
Altının yönü açısından dolar endeksinin yakından takip edilmesi gerektiğini belirten Bayram, endeksin 100 seviyesinin altında kalmasının değerli metal açısından olumlu olabileceğini söyledi. Doların değer kaybetmesiyle altına olan talebin ve fiyatların güçlenebileceğini belirten Bayram, euro-dolar paritesindeki hareketin de bu açıdan önemli olduğunu ifade etti. Bayram, ons altında 4 bin 400 dolar seviyesinin kritik destek noktalarından biri olduğunu belirterek, bu seviyenin aşılması halinde yükseliş hareketinin devam edebileceğini değerlendirdi.
Mevduat ve tahvilde de hareketlilik var
Külçe altının ardından yatırımcıların takip ettiği araçlar arasında mevduat faizleri ve devlet iç borçlanma senetleri de bulunuyor. Bayram, Merkez Bankası’nın fonlama faizindeki gerilemenin bankaların mevduat faizlerine de yansımaya başladığını, buna karşılık kredi faizlerindeki düşüşün daha sınırlı kaldığını söyledi. Devlet iç borçlanma senetlerinin kupon ödemeleri ve mevcut getiri seviyeleri nedeniyle bazı yatırımcılar açısından mevduata alternatif oluşturabileceğini belirten Bayram, stopaj uygulamasının da yatırım kararlarında dikkate alınması gerektiğini ifade etti.
“Merkez Bankası faizi sabit bırakacak”
Merkez Bankası’nın yaklaşan faiz kararına ilişkin beklentisini de paylaşan Bayram, politika faizinde değişiklik beklemediğini ve faizlerin sabit tutulacağını düşündüğünü söyledi. Buna karşın yıl sonuna kadar faiz indirimlerinin gündeme gelebileceğini belirten Bayram, ekim ve kasım aylarında toplam 250 baz puanlık bir indirim ihtimalinin bulunduğunu ifade etti. Bayram ayrıca Morgan Stanley’nin yıl sonu için 200 baz puanlık faiz indirimi öngördüğünü aktardı.
Faiz indirimi gelirse borsa öne çıkabilir
Faiz indiriminin yatırım araçlarına olası etkilerini değerlendiren Bayram, ilk etkinin Borsa İstanbul’da görülmesini beklediğini söyledi. Faizlerin gerilemesi halinde hisse senetlerinin daha cazip hale gelebileceğini belirten Bayram, mevduat ve devlet iç borçlanma senetlerinin getirilerinde de düşüş yaşanabileceğini ifade etti. Bayram, son günlerde Borsa İstanbul’da özellikle bankacılık hisselerinde görülen hareketliliğin de piyasanın olası faiz indirimi beklentisini fiyatlamaya başladığını gösterdiğini savundu.
“Borsa İstanbul faizi şimdiden fiyatlıyor”
Borsa İstanbul’un 14 bin 400 seviyesinin üzerine çıkmasını yaklaşan faiz kararına ilişkin beklentilerin bir yansıması olarak değerlendiren Bayram, piyasanın gelecekteki faiz politikasını bugünden fiyatlamaya başladığını söyledi. Bayram’a göre Merkez Bankası’nın faiz indirimi yönünde vereceği mesaj, özellikle bankacılık hisseleri ve genel borsa performansı üzerinde belirleyici olabilir.
ABD enflasyonu ve Fed kararı takip edilecek
Küresel piyasalarda ise ABD’den gelecek enflasyon verileri ile Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı izlenecek. Bayram, özellikle ABD’de açıklanacak enflasyon verilerinin Fed’in para politikasına ilişkin beklentileri değiştirebileceğini ve bunun doğrudan dolar ile altın fiyatlarına yansıyabileceğini belirtti. ABD’de enflasyonun yüksek gelmesi halinde faiz indirim beklentilerinin zayıflayabileceğini söyleyen Bayram, bunun doların güçlenmesine ve altın üzerinde baskı oluşmasına neden olabileceğini ifade etti.
İran-ABD gerilimi piyasaları etkiliyor
İran ile ABD arasındaki gerilimin yeniden tırmanmasının da piyasalar açısından önemli bir risk oluşturduğunu belirten Bayram, özellikle petrol tankerlerine yönelik saldırıların enerji fiyatları ve küresel piyasalardaki belirsizlik üzerinden etkili olabileceğini söyledi. Bayram, kısa vadede altın konusunda temkinli olunması gerektiğini belirterek, jeopolitik gelişmelerin ve ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarının fiyatlarda hızlı değişimlere neden olabileceğini ifade etti.
Yatırımcıya hafta sonu uyarısı
Altın alım satımında hafta sonları makas aralığının açılabileceğine dikkat çeken Bayram, yatırımcıların özellikle önemli ABD verilerinin açıklanacağı dönemlerde işlem zamanlamasına dikkat etmesi gerektiğini söyledi. Küresel piyasalardaki belirsizliğin devam ettiğini belirten Bayram, tahvil faizleri, dolar, petrol ve jeopolitik gelişmelerin aynı anda takip edilmesi gerektiğini vurgulayarak, yüksek risk almak isteyen yatırımcıların dahi kısa vadeli işlemlerde temkinli davranması gerektiğini ifade etti.