Küresel piyasalarda yatırımcıların yakından takip ettiği altın fiyatları, dalgalı seyrini sürdürüyor. Hafta içerisinde sert satış baskısıyla iki ayın en düşük seviyesine gerileyen altın, gelen haber akışının ardından kayıplarının önemli bölümünü telafi etti. Spot altının ons fiyatı yüzde 0,3 yükselişle 4.506,94 dolar seviyesine ulaştı. Ancak haftalık bazda değerlendirildiğinde altın fiyatları yaklaşık yüzde 0,1 oranında değer kaybıyla negatif bölgede kalmaya devam etti.
İki ayın en düşük seviyesinden dönüş
Altın fiyatları perşembe günü son iki ayın en düşük seviyelerini test ederek yatırımcıların dikkatini çekmişti. Özellikle yüksek faiz ortamı ve güçlü doların etkisiyle değerli metal üzerinde satış baskısı oluşurken, gün içinde gelen diplomatik gelişmeler fiyatların yeniden toparlanmasına katkı sağladı. Uzmanlar, altının son dönemde hem jeopolitik gelişmelere hem de merkez bankalarının para politikalarına karşı oldukça hassas hareket ettiğine dikkat çekiyor.
Ateşkes beklentileri piyasaların odağında
Piyasalarda ABD ile İran arasında yürütülen diplomatik temasların ve bölgede sağlanan ateşkesin uzatılabileceğine yönelik beklentilerin fiyatlamalarda etkili olduğu belirtiliyor. Jeopolitik riskler bir yandan güvenli liman talebini desteklerken, diğer yandan olası bir diplomatik çözüm ihtimali yatırımcıların risk iştahını artırabiliyor. Bu nedenle altın fiyatları son günlerde haber akışına bağlı olarak sert dalgalanmalar yaşıyor. Analistler, Ortadoğu’daki gelişmelerin yalnızca altın piyasasını değil, petrol ve diğer emtia piyasalarını da doğrudan etkilediğini vurguluyor.
Yüksek faiz baskısı sürüyor
Piyasalarda altının yükselişini sınırlayan en önemli faktörlerden biri ise yüksek faiz ortamı olarak öne çıkıyor. Faiz getirisi olmayan bir yatırım aracı olan altın, özellikle reel faizlerin yüksek seyrettiği dönemlerde yatırımcılar açısından daha az cazip hale geliyor. Bu durum, son aylarda altın destekli borsa yatırım fonlarından (ETF) çıkışların artmasına ve vadeli piyasalardaki talebin yavaşlamasına neden oldu. Uzmanlara göre yatırımcılar son dönemde güvenli liman özelliğinin yanı sıra fırsat maliyetini de daha fazla dikkate almaya başladı.
UBS yıl sonu beklentisini güncelledi
Uluslararası yatırım bankası UBS, altına ilişkin beklentilerini güncellerken kısa vadeli baskılara rağmen uzun vadeli yükseliş senaryosunu koruduğunu açıkladı. Banka, ons altının mevcut seviyelere göre yılı yaklaşık 1.000 dolar daha yüksek seviyelerde tamamlayabileceğini öngörüyor. Raporda, küresel ekonomideki belirsizliklerin sürmesi ve merkez bankalarının altın alımlarına devam etmesinin fiyatları destekleyebileceği belirtildi. UBS ayrıca 2026 yılı sonu için daha önce açıkladığı 5.900 dolarlık ons altın tahminini 5.500 dolara revize etti. Bankanın analistleri Dominic Schnider ve Wayne Gordon, bu revizyonda özellikle ABD tahvil getirilerindeki yüksek seviyelerin etkili olduğunu ifade etti.
İran gerilimi emtia piyasalarını etkiliyor
UBS Emtia Analisti Giovanni Staunovo, İran kaynaklı gelişmelerin emtia piyasalarında yukarı yönlü riskleri artırmaya devam ettiğini belirtti. Özellikle Hürmüz Boğazı çevresindeki gelişmelerin küresel enerji arzı açısından kritik önem taşıdığına dikkat çeken Staunovo, bölgede yaşanabilecek yeni bir gerilimin petrol fiyatları başta olmak üzere emtia piyasalarında sert hareketlere yol açabileceğini söyledi. Analiste göre Brent petrol, İran’a yönelik saldırılar öncesinde varil başına 72 dolar seviyelerinde işlem görürken, sonrasında 102 dolara kadar yükselerek jeopolitik risklerin piyasalara etkisini ortaya koydu.
Merkez bankaları ve Asya talebi desteğini sürdürüyor
Uzmanlar, altın fiyatlarını uzun vadede destekleyen temel dinamiklerin büyük ölçüde korunduğunu ifade ediyor. Artan kamu borçları, küresel enflasyon baskıları, jeopolitik riskler ve ekonomik belirsizlikler yatırımcıların güvenli liman arayışını canlı tutuyor. Bunun yanı sıra birçok merkez bankasının rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla altın alımlarını sürdürmesi de piyasaya destek veriyor. Asya ülkelerinde mücevher talebinin güçlü seyretmesi ve yatırımcıların dolar dışındaki alternatif varlıklara yönelmesi de altın fiyatlarının uzun vadeli görünümünü destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Altın güvenli liman özelliğini koruyor
Piyasalarda kısa vadeli faiz baskısı ve dalgalanmalar devam etse de uzmanlar altının yatırım portföylerindeki önemini koruduğunu belirtiyor. Jeopolitik risklerin sürdüğü, küresel ekonomiye ilişkin belirsizliklerin devam ettiği bir ortamda altının yatırımcılar için önemli bir koruma aracı olmaya devam edeceği değerlendiriliyor. Bu nedenle kısa vadeli geri çekilmeler yaşansa da piyasalarda altına yönelik uzun vadeli olumlu beklentiler tamamen ortadan kalkmış değil.